Принципы этики

Принципы этики ACIIA

Принципы этического поведения ACIIA определяют практические глобальные стандарты для профессионального проведения инвестиционного анализа во всем мире. Они являются над-национальным руководством установленным между членскими организациями ACIIA и служат цели стимулирования приведения национальных стандартов в соответствие с лучшими практиками ACIIA


Преамбула

В условиях усиливающейся глобализации инвестиционной среды создана Ассоциация Сертифицированных Международных Аналитиков ACIIA целью определения основы общих технических, этических стандартов и практики, содействия обмену информацией между инвестиционными аналитиками во всем мире.

Философия, лежащая в основе программы CIIA состоит в том, что деятельность в области инвестиционного анализа в различных странах и регионах имеет характерные культурные, практические черты и особенности регулирования, что должно приниматься во внимание участниками рынка. Кроме того, задачей CIIA является продвижение и внедрение высоких технических и этических стандартов для обеспечения взаимосвязи и мобильности инвестиционного анализа среди различных рынков.

ACIIA рассматривает профессиональную компетенцию и этику в качестве основополагающих элементов для осуществления инвестиционного анализа во всем мире. Ассоциация делает упор на независимость инвестиционного анализа от любого внешнего воздействия, которое может повлиять на объективность оценок и суждений.

ACIIA признает ведущую роль за Национальными Организациями в соответствующих странах – вне зависимости от их размера и стадии развития финансового рынка. Признание национальной суверенности является ключевым моментом, отличающим ACIIA от других Ассоциаций, работающих в этой области.

Политика признания индивидуальных культурных и регуляторных особенностей каждой страны способствует лучшему учету влияния местных факторов при принятии инвестиционных решений и таким образом позволяет минимизировать риск принятие решений на основании неверных взглядов и ожиданий.

Тесные связи, которые устанавливаются между членами ACIIA обеспечивают не только обмен опытом и знаниями между рынками различными по величине и уровняю развития, но и ассимиляцию технических и этических подходов, что способствует лучшей практике. Глобальная программа CIIA адаптируется и внедряется каждым национальным/региональным членом Ассоциации в соответствии с их общими принципами, устанавливаемыми последними. Глобальная образовательная программа CIIA разрабатывалась и постоянно обновляется за счет демократического сотрудничества между национальными/региональными членами, представляющими интересы инвестиционных аналитиков по всему миру. Программа CIIA включает два уровня (Базовый и Финальный), которые администрируются ACIIA и национальный специалитет, покрывающий национальные особенности, который администрируется национальной/региональной ассоциацией.

В этом контексте ACIIA установила Принципы Этического Поведения, объединяющие лучший глобальный опыт. Приветствуется адаптация Принципов на уровне национальной/региональной ассоциации с целью улучшения этического кодекса и стандартов в случае неободимости.

В изложении «Принципов» под термином «инвестиционный аналитик» подразумевается частное лицо, осуществляющее оценку или использующее финансовые, экономические или статистические данные в профессиональной деятельности, при проведении финансового анализа, анализе ценных бумаг, с целью принятия инвестиционных решений, управления портфелем, в инвестиционном консалтинге и в другой схожей деятельности.

Принципы ACIIA включают Базовые Принципы, закладывающие основы этического повеления инвестиционных аналитиков и Ключевые Принципы, которые описывают применение Базовых принципов в процессе различной деятельности инверсионных аналитиков. И, наконец, Ключевые Рекомендации определяют стандарты, которых должны придерживаться Национальные/Региональные Ассоциации с целью реализации Ключевых Принципов.

Принципы ACIIA призваны обеспечивать высочайший этический уровень при проведении инвестиционного анализа. В первую очередь этих принципов должны придерживаться инвестиционные аналитики, являющиеся членами ассоциаций ACIIA, но нацелены на установление стандартов поведения для всего профессионального сообщества, внося таким образом вклад в глобальное взаимодействие на рынке капитала.


A. Базовые Принципы

1. Честность, добросовестность и справедливость - Инвестиционные аналитики должны соблюдать высокие стандарты честности, добросовестности и справедливости в отношениях с клиентами, потенциальными клиентами и другими лицами, связанными с профессиональной деятельностью, с тем чтобы повысить доверие общественности к профессии.

2. Разумная осторожность и осмотрительность - Инвестиционные аналитики должны выполнять свою профессиональную деятельность с разумной осторожностью, осмотрительностью и усердием.

3. Интересы клиентов в Первую очередь - Инвестиционные аналитики всегда действуют в интересах своих клиентов и потенциальных клиентов и ставят интересы клиентов и потенциальных клиентов выше своих собственных или интересов своих работодателей и интересов третьих лиц.

4. Независимость и Объективность - Инвестиционные аналитики должны проявлять разумную заботу о сохранении независимости и объективности и выносить справедливые суждения при осуществлении своей профессиональной деятельности

5. Профессиональные компетенции - Инвестиционные аналитики должны постоянно стремиться поддерживать и совершенствовать свои профессиональные компетенции.

6. Необходимые знания и соблюдение требований - Инвестиционные аналитики должны поддерживать знание и соблюдать все применимые законы, правила, положения, кодекс этики и стандартов профессионального поведения национальных/региональных ассоциаций и не должны сознательно принимать участие в любом нарушении этического или правового характера


B. Ключевые Принципы


1. Разумная основа и правдивое представление: инвестиционные аналитики должны иметь разумные основания и обеспечивать правдивые референции в своих инвестиционных исследованиях, рекомендациях и управлении инвестициями.

Ключевые рекомендации:

a. Инвестиционные аналитики должны иметь разумную основу для своих инвестиционных исследований, рекомендаций и управления инвестициями, подкрепленную тщательными исследованиями и анализом.

b. Факты и мнения должны быть четко определены; прогнозы должны быть помечены как таковые.

c. Анализ должен быть представлен четко и логически структурирован во избежание любого неправильного толкования.

d. Анализ должен быть подготовлен с профессиональным усердием; инвестиционные аналитики должны приложить все разумные усилия для проверки достоверности и правдивости информации из внешних источников.

e. Основные принципы и методы оценки, отбора ценных бумаг, построения портфеля ценных бумаг, а также любые существенные изменения в них должны быть раскрыты, все существенные факты и факторы риска должны быть раскрыты надлежащим образом.

f. Инвестиционные аналитики не должны давать устных или письменных гарантий в отношении эффективности инвестиций.

g. При использовании материала, подготовленного другим лицом, инвестиционные аналитики должны проявлять осмотрительность и тщательность при указании имени автора, издателя или источника такого материала.

h. Инвестиционные аналитики должны вести соответствующие записи для обоснования своих инвестиционных исследований, рекомендаций и управления инвестициями.


2. Принцип пригодности: инвестиционные аналитики должны оценить целесообразность инвестиционной рекомендации или инвестиционного действия для своих клиентов и потенциальных клиентов.

Ключевые рекомендации:

a. Инвестиционные аналитики должны провести обоснованный анализ финансового положения клиентов и потенциальных клиентов, а также знать их потребности и инвестиционный опыт

b. Инвестиционные аналитики должны учитывать целесообразность (соответствие) инвестиционных рекомендаций или действий для инвестиционных целей и портфелей клиентов

c. Инвестиционные аналитики должны четко указывать основные характеристики инвестиции и связанные с ней риски для клиентов и потенциальных клиентов.

d. Когда инвестиционная рекомендация сделана общественности (не определенным клиентам), инвестиционные аналитики должны указать информацию, такую как предоставлено под B. 2.С. выше, чтобы получатели рекомендации могли определить, подходит ли рекомендация для них или нет


3. Принцип защиты от неверной интерпретации: Инвестиционные аналитики должны точно представлять все соответствующие факты, чтобы избегать их искажения, что также касается их профессиональных услуг

Ключевые рекомендации:

a. Инвестиционные аналитики не должны делать никаких заявлений, которые могут ввести в заблуждение относительно услуг, предлагаемых клиентам и потенциальным клиентам, и любых других важных фактов, имеющих отношение к профессиональной деятельности.

b. Инвестиционные аналитики должны представлять инвестиционные результаты честно, точно и полностью своим клиентам и потенциальным клиентам.


4. Принцип предотвращения и раскрытия информации касательно конфликта интересов: инвестиционные аналитики должны принимать все необходимые меры для предотвращения конфликта интересов, который, в том числе может нанести ущерб их независимости и объективности.

Ключевые рекомендации:

a. Инвестиционные аналитики должны раскрывать своим клиентам, потенциальным клиентам и работодателям все вопросы, которые могут нанести ущерб их независимости и объективности.

b. Инвестиционные аналитики информируют своих руководителей о любой форме давления, возникающего в ходе выполнения ими своих профессиональных обязанностей.

c. Инвестиционные аналитики должны воздерживаться от владения ценными бумагами в области своей деятельности, если только такое владение не будет обоснованно признано не наносящим ущерба объективности исследования и не будет раскрыто клиентам и потенциальным клиентам.

d. Инвестиционные аналитики, дающие рекомендации, должны предоставить своим клиентам и потенциальным клиентам достаточное время для действий по их рекомендациям, прежде чем действовать от своего имени или от имени своих работодателей.

e. Инвестиционные аналитики не должны осуществлять торговых операций, противоречащих опубликованным рекомендациям своей фирмы, за исключением случаев, когда это необходимо лично и только с соблюдением соответствующими процедурами раскрытия информации с работодателем.

f. Инвестиционные аналитики должны отдавать приоритет инвестиционным сделкам для клиентов по сравнению с их личными или в отношении работодателей.



5. Принцип компенсации: инвестиционные аналитики не должны принимать компенсацию, которая, в том числе может нанести ущерб их независимости и объективности..

Ключевые рекомендации:

a. Инвестиционные аналитики должны раскрывать своим клиентам, потенциальным клиентам и работодателям информацию о любой денежной компенсации или других выгодах за услуги, предоставляемых клиентам из любого источника, кроме их фирм.

b. Инвестиционные аналитики не должны принимать от компаний, которые они оценивают, подарки или другие выгоды, которые, как можно разумно ожидать, могут нанести ущерб их независимости и объективности.


6. Принцип справедливого обращения с клиентами: инвестиционные аналитики должны справедливо обращаться со всеми клиентами и потенциальными клиентами при распространении инвестиционных рекомендаций и принятии инвестиционных решений.


7. Запрет на использование существенной, непубличной информации: инвестиционные аналитики, располагая существенной непубличной информацией, касающейся эмитентов финансовых инструментов, не должны торговать такой информацией или сообщать ее другим лицам или использовать такую информацию в инвестиционном анализе.


8. Надлежащее использование профессиональной квалификации: инвестиционные аналитики должны использовать свою квалификацию с должной заботливостью, с тем чтобы повысить авторитет и доверие к таким квалификациям и связанным с ними ассоциациям.

Ключевые рекомендации:

При использовании обозначения CIIA в своей профессиональной деятельности инвестиционные аналитики должны проявлять должную заботу, чтобы повысить авторитет и доверие к квалификации и связанным с ней ассоциациям.


9. Принцип сохранения конфиденциальности клиентов: инвестиционные аналитики обязаны сохранять конфиденциальность информации о клиентах и потенциальных клиентах.

Скачать Принципы этического поведения ACIIA можно здесь.

Скачать Принципы этического поведения RUCIIA можно здесь.